Taktische Interventionen, sich verändernde Handelsströme und Timing-Effekte prägten die Logistikmärkte zum Ende des Jahres 2025. Angesichts der weiterhin gedämpften Nachfrage und der reichlich vorhandenen Kapazitäten wurden die Ergebnisse in den globalen Lieferketten eher durch kurzfristige Anpassungen und Dynamiken auf Korridorebene als durch eine breitere Erholung des Handels beeinflusst.
In diesem Artikel blicken wir zurück auf die wichtigsten Entwicklungen des Q4 2025 und deren Auswirkungen auf den See- und Luftfrachtmarkt.
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Marktdynamik im Q4
Seefracht: Taktische Tarif-Unterstützung in einem Markt mit Überangebot
Die Seefrachtmärkte im Q4 2025 waren weiterhin von anhaltenden Überkapazitäten und einer gedämpften Nachfrage geprägt. Zwar erholten sich die Frachtraten auf den wichtigsten Korridoren zwischen Asien und Europa gegenüber den Tiefstständen vom Ende des Q3, doch waren die Zuwächse ungleichmäßig und wurden weitgehend durch taktische Maßnahmen der Reedereien wie allgemeine Ratenerhöhungen (GRIs), Kapazitätsrückzüge und zeitliche Effekte getrieben. Die saisonale Unterstützung war begrenzt, sodass die Preise volatil und die Marktbedingungen fragil blieben.
Entwicklung der Seefrachtraten Q4 2025
Nachdem die Containerfrachten am Ende des Q3 ihren mehrjährigen Tiefstand erreicht hatten, erholten sie sich im Q4 leicht, angeführt von den Entwicklungen auf der Strecke Asien-Europa. Der Forto Asia-Nordeuropa-Index stieg von rund 34 Punkten Anfang Oktober auf 59 Punkte Ende Dezember, was einem Nettoanstieg von etwa 74% entspricht. Trotz dieser Erholung blieben die Frachten deutlich unter dem Niveau des Q1, was die anhaltenden Auswirkungen der strukturellen Überkapazitäten unterstreicht.
Anstelle eines gleichmäßigen Aufwärtstrends war das Quartal von deutlichen, taktisch bedingten Phasen geprägt. Im Oktober kam es zu einem raschen Anstieg, im November folgte eine volatile Phase mit wechselnden wöchentlichen Gewinnen und Rückgängen, und im Dezember gab es zum Jahresende zwei kontrollierte Aufschwünge. Diese Entwicklung spiegelte eher aktive Interventionen der Fluggesellschaften und zeitliche Effekte wider als eine nachhaltige Verbesserung der zugrunde liegenden Nachfrage.
Kapazitätsmanagement und zeitliche Auswirkungen
Die Transportkapazität und das Tarifmanagement waren die Hauptfaktoren für die Preisentwicklung im Q4. Um die Tarife in einem strukturell schwachen Markt zu stabilisieren, wurden GRIs und Blankoseilungen eingesetzt. Vorausbuchungen vor dem chinesischen Neujahrsfest und saisonale Effekte zum Jahresende sorgten für kurzfristige Unterstützung, veränderten jedoch das zugrunde liegende Marktgleichgewicht nicht wesentlich. Infolgedessen blieben die wöchentlichen Tarifbewegungen während des gesamten Quartals volatil.
Leistung der wichtigsten Handelsrouten
Die Entwicklung verlief im Q4 entlang der wichtigsten Ost-West-Korridore unterschiedlich. Das Volumen zwischen Asien und Europa hielt sich besser als erwartet, was zum Teil auf eine Umleitung chinesischer Exporte weg von den USA aufgrund der Unsicherheit hinsichtlich der Zölle zurückzuführen war, obwohl dies nicht zu einer wesentlichen Verknappung des Marktes führte.
Im Gegensatz dazu schwächte sich die transpazifische Route ab, da die zuvor durch Zölle bedingte Vorverlagerung nachließ, und der Korridor Fernost–Mittelmeer übertraf Nordeuropa mit einer mehr als doppelt so hohen Rate im Laufe des Quartals.
Pünktlichkeit und Leistungsfähigkeit der Allianz
Zuverlässigkeitstrends im Q4
Die Zuverlässigkeit der Fahrpläne im Handel zwischen Asien und Europa verbesserte sich im Q4 gegenüber den Tiefstständen zur Jahresmitte leicht, was auf eine gewisse Entlastung der europäischen Häfen und Binnennetze zurückzuführen ist. Zum Jahresende lag die durchschnittliche Zuverlässigkeit auf der Strecke Asien-Nordeuropa bei rund 60%. Dies bedeutete zwar eine allmähliche Normalisierung nach früheren Störungen, dennoch blieb die Leistung strukturell unter den Werten vor der Pandemie und lag weiterhin hinter dem globalen Durchschnitt zurück.
Abweichung auf Allianzebene
Die Leistung variierte im Laufe des Quartals je nach Allianz stark. Gemini übertraf weiterhin seine Mitbewerber und erreichte bis zum Jahresende eine Pünktlichkeit von fast 90%, unterstützt durch sein vereinfachtes Hub-and-Spoke-Servicekonzept und eine strengere Betriebskontrolle. MSC und The Ocean Alliance bewegten sich im mittleren Bereich, während The Premier Alliance mit einer Zuverlässigkeit von rund 30% deutlich schwächer blieb. Diese Unterschiede machten deutlich, dass die Servicequalität im Q4 zunehmend von der Konfiguration der Allianzen, den allianzspezifischen Ressourcen und der Umsetzung geprägt war und nicht mehr allein von den allgemeinen Marktbedingungen.
Betriebsbedingungen
Die allmähliche Entspannung der Lage an den Terminals und im Hinterland trug im Q4 zu einer schrittweisen Verbesserung der Zuverlässigkeit bei, doch strukturelle Engpässe blieben bestehen. Die Verfügbarkeit von Arbeitskräften, die Produktivität der Terminals und die Anbindung des Hinterlands schränkten weiterhin Verbesserungen ein, insbesondere in Nordeuropa. Infolgedessen blieb die Zuverlässigkeit fragil, und die operative Leistung variierte erheblich je nach Transportunternehmen und Korridor.
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Luftfracht: Stabile Nachfrage trotz Preisdruck und zunehmender Komplexität
Die Luftfracht schloss das Q4 2025 relativ stabil ab. Das Volumen blieb bis zum Jahresende stabil, unterstützt durch saisonale Lagerauffüllungen und ausgewählte hochwertige Branchen, aber die reichlich vorhandenen Kapazitäten übten weiterhin Druck auf die Preise aus. Gleichzeitig trugen Unterschiede auf Korridorebene, regulatorische Veränderungen und Betriebsstörungen zur Komplexität der Marktbedingungen während des Quartals bei.
Nachfrage, Kapazität und Preisgestaltung im Q4
Volumen und Kapazität
Die Nachfrage nach Luftfracht verstärkte sich im letzten Quartal des Jahres, wobei das weltweite Volumen im Dezember gegenüber dem Vorjahr um rund 6% stieg und das Wachstum für das Gesamtjahr laut Xeneta und IATA bei rund 4% lag. Der Großteil dieses Wachstums entfiel auf die von Asien dominierten Handelsrouten, während die innereuropäische Luftfracht aufgrund der gedämpften regionalen Industrieaktivität weiterhin schwach blieb.
Die Auslastung der Frachtschiffe blieb auf ausgewählten Korridoren hoch, aber weltweit blieb das Angebot reichlich, sodass sich die Kapazitäten selbst in der Hochsaison nicht verknappten.
Zinsentwicklung und Beschaffungsverhalten
Die Preise spiegelten dieses lockere Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wider. Die Spotraten stiegen bis Dezember an, blieben jedoch etwa 3-5% unter dem Vorjahresniveau. Die Vertragspreise standen im gesamten Q4 unter Druck, was die begrenzte Preissetzungsmacht der Reedereien und das zurückhaltende Verhalten der Verlader widerspiegelte.
Die Beschaffungsmuster verstärkten diese Dynamik, da viele Verlader und Spediteure weiterhin Spot- und indexgebundene Käufe gegenüber langfristigen Verträgen bevorzugten. Diese Unsicherheit hinsichtlich des Zeitpunkts der Nachfrage schränkte den Spielraum für nachhaltige Preiserhöhungen während des Quartals ein.
Abweichungen auf Korridorebene und Verschiebungen bei der Beschaffung
Die Marktbedingungen unterschieden sich je nach Korridor erheblich. Die Strecke Asien-Europa war dank der Ströme von Technologieprodukten, Modeartikeln, Pharmazeutika und grenzüberschreitendem E-Commerce am widerstandsfähigsten. Die Nachfrage im transpazifischen Raum war hingegen volatiler und politikabhängiger, insbesondere im Bereich des E-Commerce mit geringem Warenwert, wo Änderungen der De-minimis-Regeln in Verbindung mit Zollunsicherheiten zu einem starken Rückgang des Volumens führten. Die innereuropäische Luftfracht blieb strukturell schwach, was die anhaltende Schwäche der regionalen Produktion und des Warenhandels widerspiegelte.
Die Auslandsentwicklungen nach Herkunftsländern zeigten weitere Unterschiede:
- Hongkongs Exporte blieben stabil, insbesondere in Richtung Europa, unterstützt durch hochwertige Lieferungen und die Umgestaltung der Lieferkette.
- Chinas Auslandsinvestitionen zeigten eine uneinheitliche Dynamik, mit einer deutlichen Verlangsamung in Richtung USA und einem eher verhaltenen Wachstum in Richtung Europa.
- Vietnam und Teile Südostasiens gewannen als Beschaffungsstandorte an Bedeutung, obwohl Überschwemmungen, Überlastung der Drehkreuze und begrenzte Passagierkapazitäten nach Europa im Q4 zu Engpässen führten, was lokale Preiserhöhungen und längere Transitzeiten zur Folge hatte.
- Indiens Ausfuhrwege blieben auf ausgewählten Korridoren relativ stabil, gestützt durch Exporte von Pharmazeutika, Elektronik und Industriegütern.
Europas Auslandsströme nach China blieben bis 2025 durchweg schwach, was eher auf eine gedämpfte chinesische Importnachfrage als auf abrupte Stop-and-Go-Muster zurückzuführen war.
Regulierung, Störungen und operative Reibungen
Über Nachfrage und Preisgestaltung hinaus wurden die Luftfrachtbedingungen im Q4 zunehmend von regulatorischen, ökologischen, geopolitischen und operativen Faktoren beeinflusst, die selbst bei stabilen Volumina für zusätzliche Komplexität sorgten.
Änderungen der Politik und der Vorschriften
Politische Entwicklungen hatten erhebliche Auswirkungen auf ausgewählte Luftfrachtströme, insbesondere im grenzüberschreitenden E-Commerce. Verschärfte De-minimis-Regeln und strengere Zollbestimmungen in den USA und der EU trugen zu einem starken Rückgang der E-Commerce-Sendungen mit geringem Wert bei, wobei das Volumen auf den Strecken zwischen China und den USA im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50% zurückging.
In Europa führten neue regulatorische Anforderungen, darunter die EU-Entwaldungsverordnung, die in Deutschland ab Januar 2026 in Kraft tritt, zu einem erhöhten Dokumentations- und Compliance-Aufwand im Vorfeld der Umsetzung, wodurch sich das Risiko von Verzögerungen und Verwaltungsaufwand erhöhte.
Betriebsstörungen
Betriebsstörungen waren auch im Q4 ein wiederkehrendes Problem. Risiken im Luftraum aufgrund geopolitischer Spannungen in Teilen Ostasiens und des Nahen Ostens, wetterbedingte Ereignisse und Infrastrukturengpässe an ausgewählten Drehkreuzen führten zu Kapazitätsverlagerungen und lokalen Überlastungen. In Südostasien führten Überschwemmungen und Überlastungen an regionalen Drehkreuzen zu längeren Transitzeiten und vorübergehendem Preisdruck auf bestimmten Strecken. Zusammen trugen diese Faktoren zu einem komplexeren und weniger vorhersehbaren Betriebsumfeld für die Luftfracht im Q4 bei.
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Ein Quartal mit Stabilität ohne Dynamik
Das letzte Quartal 2025 zeichnete sich durch ein weitgehend stabiles Logistikumfeld aus, dem es jedoch an nachhaltiger Dynamik mangelte. Sowohl im See- als auch im Luftfrachtbereich sorgten reichlich Kapazitäten und eine ungleichmäßige Nachfrage für anhaltenden Preisdruck, während taktische Maßnahmen der Transportunternehmen, korridorspezifische Dynamiken und betriebliche Einschränkungen weiterhin für kurzfristige Schwankungen sorgten. Für Verlader unterstrich das Q4 erneut die Bedeutung von Flexibilität, Transparenz und fundierten Entscheidungen für die Navigation in volatilen, aber stabilen Märkten.
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